Ylös rahan haudasta, arkeologit
Esko Seppänen
Raha on valtaa ja valta on rahaa, mutta.. mitä on rahapolitiikka?
Euroopan keskuspankin (EKP) Suomen haarakonttorin, siis Suomen
Pankin, mukaan ”eurojärjestelmän rahapolitiikan päätavoite on
hintavakauden ylläpitäminen euroalueella ja siten euron ostovoiman
suojeleminen”.
Hitto vieköön, mutta ei se noin mene. Kun EKP puolustaa päätoimisesti
”hintavakautta” ja haluaa ylläpitää euron ”ostovoiman suojelemista”,
kyseessä on taistelu, jota ei käydä, joten siitä saa jokainen sanoa mitä
mieleen tulee ja minkä EKP tuossa edellä lukee ansiokseen.
Entisaikaan, sotien jälkeen, Suomen Pankin päävihollinen runsaan
puolensadan vuoden ajan oli tavaroiden ja palvelujen hinnan sekä
kansalaisille maksettavan palkan yhdistelmä, jota kutsutaan
inflaatioksi. Sitä vastaan käytiin loputonta taistelua hintavakauden
nimissä. Nyttemmin on taisto tauonnut ja keskuspankit ilmoittavat
toimivansa alle kahden prosentin inflaation puolesta.
Jos vanhan ajan inflaation toimeenpanoon kuuluneiden devalvaatioiden
tarkoituksena oli metsäteollisuuden kilpailukyvyn varjolla toteutettu
kansan ostovoiman huonontaminen, siinä onnistuttiin erinomaisen hyvin;
avasihan devalvaatio ovet puutuotteiden lisäviennille ulkomaille ja
yhdellä maan sisäisellä päätöksellä saatiin alennetuksi suhteellinen
palkkataso (suhteessa muiden maiden palkkoihin).
Uudenlaista rahapolitiikkaa on ”sisäinen devalvaatio”, joka on
kaikkien muiden politiikan lajien kuin rahan alasajoa. Se on talon
maalaamista niin, että maalari ei maalaa pensselillä vaan pitää sen
paikallaan ja liikuttaa taloa.
Kun elämme aikaa, jolloin sota on taas mahdollinen, se näkyy
rahapolitiikassa, joka ensin ei-romahda mutta sitten romahtaa. Kun
sitten taas avautuvat taivaanportit rahan tulla ja mennä, vauriot
korjataan vanhaan tapaan inflaation ja devalvaation yhdistelmällä, jossa
devalvaatio on edustanut inflaation toimeenpanoa.
Reaalitalous ja finanssitalous
Vaikeiden raha-asioiden yleistä ymmärrettävyyttä palvelee se, että
pidetään irrallaan toisistaan kaksi käsitettä ja kaksi todellisuutta:
reaalitalous ja finanssitalous. Todellisuudessa ne ovat riippuvaisia
toinen toisistaan, mutta niiden erilaisuuden ymmärtäminen vie eteenpäin
käsitys siitä, mitä tapahtuu todella.
Reaalitalous on kansan taloutta, ja kansa olemme me. Se on ihmisten työn ja toimeentulon talous erotukseksi finanssitaloudesta.
Finanssitalous on rahan talous, joka leimaa koko
poliittistaloudellisen systeemin kehitystä finanssitaloudesta
finanssikapitalismiksi, yhä kauemmaksi kansakapitalismista. Se ei ole
meidän taloutemme, sillä se on heidän taloutensa. Kenen heidän? No
niiden, jotka ovat siinä roolissa edustamassa kodittomia markkinavoimia,
puhdasta jälkeä jättäviä rahanpesijöitä, bonuksia keräileviä
bankstereita, veli veljeä auttavia konsultteja, työttömiä
”hallitusammattilaisia” ja tietysti myös EU:n pohjoisilla lakeuksilla
eläviä ylipalkattuja suomalaisia yritysjohtajia.
Kun pääomamarkkinoiden liberalisoinnissa koko rahapolitiikan luonne
muuttui, avainasemaan nousi finanssitalous. Sen kyky tuottaa
markkinoille uutta virtuaalirahaa on loputon prosessi niin kauan kuin
omarahan tuotannossa säilyy keskuspankkien ja maailman suurimpien
pankkien uskottavuus tuottaa rahaa tyhjästä ja säilyy vakuudettoman
rahan arvo niin että sen käyttäjät eivät menetä uskoaan virtuaalisen
rahan arvon säilymiseen.
Hyman Minskyn työn pohjalta Robert Barbera kiinnittää huomion siihen,
miten rahan löysyys johtaa ajan mittaan velan laadun huononemiseen ja
riskitietoisuuden liudentumiseen. Suhdannekierron riskipitoisuus ja
kuplan synnyn edellytykset kasvavat, kun ”terve” velka muuttuu
vähitellen riskirahoitukseksi ja ”myrkyttyy”. Ylivelkaantuminen jatkuu
niin kauan, kunnes tulee vastaan luoton loppu.
Raha on virtuaalista silloin, kun se on aidosti sitä itseään, mutta
systeemissä sitä on niin paljon, että tuottamattomin tai muulla kaupaksi
käymätön osa siitä on siirretty lepotilaan pankkien taseissa; eihän
kaikki raha voi olla yhtä aikaa käytössä markkinoilla, jotka eivät vedä
ja joiden tuottamat finanssituotteet ovat huomattavilta osin olleet
sekundarahaa.
Kaikkialla vaanii vaara. Finanssitalouden toimijat ovat ottaneet niin
isoja riskejä, että yhdenkin ison riskin pettäessä sen pankin
maksukyvyttömyydestä tulee finanssitalouteen institutionaalinen
sarjamurhaaja, jonka jäljiltä jää vain pankkivainajia.
EKP:n halvan rahan päivät
Suurin – ja mielestäni keskeisin – rahapolitiikan vaikutus
kansantalouteen tulee siitä jaosta, jonka mukaan on kaksi todellisuutta:
reaalitalous ja finanssitalous.
Euroopan keskuspankin rahapolitiikkaa on se, että se on antanut
finanssitalouden käyttöön – ikään kuin vuokralle – suunnattoman suuren
määrän rahaa. Biljoona on miljoona miljoonaa ja EKP:n kiertoon panema
rahamäärä, jota sillä ei koskaan ole ollut omasta takaa, on runsaat 2,5
biljoonaa eli 2 500 000 000 000 euroa. Pokerissa EKP olisi nyt
tilanteessa ”kaikki pelissä”.
EU:n perussopimuksiin kuuluva ”sopimus Euroopan unionin toiminnasta”,
artiklat 122-125, kieltää keskuspankkia rahoittamasta jäsenmaiden
velkaa. EKP on etsinyt ja eurokraateille kelpaavan kiertotien löytänyt
(he löytävät aina jonkin kiertotien lakien tulkinnasta) perussopimuksen
rikkomiselle: se ei ostata haarakonttoreillaan velkapapereita suoraan
Emu-mailta vaan ostattaa ne pankkien välityksellä.
EKP:n tyhjästä luomilla rahoilla on sitten tehty uusia ennätysnousuja
pörssimarkkinoilla, kun rahalle ei ole ollut muuta käyttöä kuin sitoa
se mykkään osake-, johdannais- ja muuhun finanssituotteiden
varallisuuteen, ja on tuettu Emu-uuumaiden valtiontalouksia antamalla
haarakonttoreiden ostaa noin neljäsosa (1/4) niiden kotimaiden
valtionvelasta Euroopan keskuspankille.
Pankit omasta puolestaan ovat jatkaneet EKP:ltä saamansa rahan
lainaamista ulos nollakoroilla tai nollaa lähellä olevilla koroilla, ja
vaikka markkinat ovat jo saavuttaneet saturaatiotilan, ne olisivat
tehneet uusia rahatuotteiden hintaennätyksiä vähäisemmälläkin
liikkeeseen lasketulla keskuspankkirahalla.
Rahan liiallinen paino finanssitalouden vaa´assa on uuden
pankkikriisin alku. Kuplan puhkamisen ajankohdasta ei kuitenkaan ole
viisasta sanoa mitään varmaa. Se tulee, kun se on tullakseen. Kaikkein
huonoimpia arvauksia tulevasta syntyy aina niiden
kansantaloustieteilijöiden päässä, jotka eivät ota ennusteissa huomioon
rahaa eivätkö pankkeja. Heille kupla tunnistautuu vasta kun se on jo
puhjennut.
Erikoinen tilanne syntyy, jos EKP ei perikään pankeille ja Emu-maille
lainaamiaan rahoja takaisin vaan säilyttää tyhjästä syntyneet rahansa
taseessaan niin kauan, että se menettää laiskana maaten arvonsa. (Saihan
Saksakin ensimmäisen maailmansodan velalle lähes 100 vuoden maksuajan.)
Jos EKP ei perisikään rahojaan takaisin, siitä hyötyisivät
kohtuuttomasti ne pankit, jotka ovat jo saaneet EKP:ltä tätä
historiallisesti kestämättömin perustein jaossa ollutta lainaa.
Kyllä maailmaan rahaa mahtuu, mutta ennen pitkää tällä menolla käy
niin, että finanssimarkkinaraha menettää uskottavuutensa säilyttää
arvoa. Yhä kasvavassa määrin ollaan markkinoilla jo nyt hermostuneita
siitä, mitä on tapahtumassa. Eletään suuren Epäjärjestyksen Ajan alkua.
On toteutumassa Galbraithin ensimmäinen laki: ”Se, mikä menee ylös, tulee myös alas.”
Tärkeä on myös hänen toinen huomionsa: ”Prosessi, jolla pankit luovat
uutta rahaa, on niin yksinkertainen, että sitä ihmismieli hylkii.”
Nyt ylös haudasta kaikki taloustieteen ja -tiedon arkeologit. Teitä tarvitaan kertomaan, mitä menneestä on jäänyt oppimatta.
Haastan finanssikapitalismin rämettyneisyyden
Haastan
Euroopan keskuspankin (EKP) rahapolitiikan viisauden tuottaa
mielettömän paljon uutta rahaa Emu-maiden pankkien käyttöön ja finanssikapitalismin ylläpitoon. Tämän tien päässä meitä odottavat ankeat ajat.
Valta
on sitä, että hallitseva eliitti kykenee esittämään kansalle oman
etunsa yleisenä. Se on poliittista taistelua siitä, kenellä on henkinen
hegemonia, keneltä kysytään, kenen tekeminen on tärkeää, ja vielä
siitäkin, kuka maksaa tai maksattaa muilla viulut. Voittajia ovat
suuret, ahneet ja röyhkeät. Luusereita ovat pienet, kiltit ja
kuuliaiset.
Suomi
lähti mukaan rahaliitto Emuun ja sitä kautta osallistumaan EU:n
yhteiseen rahapolitiikkaan. Tarkoituksena oli syödä rusinoita pullasta.
Toisin kävi. Emussa jäsenmaat joutuvat jakamaan pakkopullat kaikkien 19
mukana olevan maan kanssa. Kukaan ei ole ainakaan vielä sairastunut
rusinoiden yliannostukseen mutta ei myöskään ole tukehtunut pullaan.
Emusta lähdettiin hakemaan rahapoliittista vakautta. Tarjolla on kuitenkin ollut vain epävakaa valuutta ja maailmanlaajuinen
velkaongelma. Mitä kauemmin löysän rahan politiikka jatkuu, sitä
vaikeammaksi tulee tyhjästä luotujen useiden biljoonien suuruisten
lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksu Euroopan keskuspankin (EKP)
kassaan.
EKP:n
pankeille antama talousapu on löysää virtuaalirahaa, joka on tuotettu
tyhjästä. Siis todellakin se on tuotettu niin tyhjästä kuin tyhjä voi
olla tyhjä.
Tapa,
jolla raha on tuotettu, ei suuresti eroa bitcoinien ja muiden
kryptovaluuttojen synnystä. Eurot ja bitcoinit ovat napalankoja
syntyperänsä ja syntymätapansa suhteen. Ennen sitä rahaa ei ollut, mutta
nyttemmin sitä on. Bitcoinit ovat kuitenkin euroja suurempi huijaus
joidenkin tuntemattomien markkinoiden laitapuolen kulkijoiden hyväksi.
Siitä,
miten helppoa on tehdä rahaa tyhjästä, John Kenneth Galbraithilla on
selvä käsitys: ”Prosessi, jolla pankit luovat rahaa, on niin
yksinkertainen, että sitä ihmismieli hylkii.” Galbraith oli kestoehdokas
Nobelin talouspalkinnon saajaksi, mutta sitä ei hänelle koskaan
myönnetty. Hänen kirjoituksiaan vanhat talousteologit pitivät liian
kansanomaisina ja paljastavina.
Summat, joita Euroopan keskuspankki (EKP) on laskenut liikkeelle rahankiertoon, ovat käsittämättömän suuria.
Ne
syntyvät sillä yksinkertaisella tavalla, että Euroopan keskuspankki
lisää taseensa molemmille puolille eli yhtäältä varoihin ja toisaalta
velkoihin saman summan rahaa, ja kas, uutta rahaa on luotu sen lisäyksen
verran muutamassa sekunnissa. Se raha ei ollut koskaan aikaisemmin
ollut olemassa, mutta nyt oli.
Kukaan
tavallinen ihminen ei voi ymmärtää, kuinka paljon on biljoona euroa.
Jos sanotaan, että se on miljoona miljoonaa euroa, siis ykkönen ja sen
jäljessä 12 nollaa, biljoona kuulostaa isolta määrältä rahaa.
Kun
suomalainen UPM-yhtiö, joka on pääosin ulkomaisessa omistuksessa,
investoi ja rakentaa maailman suurimman sellutehtaan Uruguayhin, se
maksaa yhtiölle 2,5 miljardia euroa. EKP:n finanssimarkkinoille
liikkeelle laskemalla ja tyhjästä luodulla rahamäärällä voisi rakentaa
tuhat sellaista maailman suurinta sellutehdasta. Niin paljon rahaa on
EKP käyttänyt pankkien, muiden yritysten ja Emun jäsenvaltioiden
”elvyttämiseen”.
Kerran muuan
nuori mies, Jeesus nimeltään, yritti omatoimisesti häätää hänen aikansa
banksterit synagogan kupeesta koikkelehtimasta. Se ei onnistunut.
Rahanvaihtajien ammattikuntaa ei jeesustelemalla tapeta.
Inflaatio,
joka on ollut finanssitalouden päävihollinen, on kummallisella tavalla
kadonnut rahapolitiikan työkalupakista, minkä selittänee se, että
irtonaista keskuspankkirahaa on käytetty pörssikurssien ja muiden
rahatuotteiden hintojen nostattamiseen. Sillä tavalla inflaatio on
kiinnittynyt rahatuotteisiin eikä sitä voi erikseen irrottaa niistä
pois. Kansantaloustieteilijöiden pitäisi ensi tilassa kehittää käsite
”pääomamarkkinoiden inflaatio”!
JAinoa
rajoite rahan uustuotannolle on se, että EKP menettää uskottavuutensa
sellaisten rahamäärien paimenena, joiden määrää taas lisätään ensi
vuonna.
Hyman
Minsky on paljolti oikeassa, kun hän sanoo, että rahan löysyys johtaa
ajan mittaan velan laadun huononemiseen ja riskitietoisuuden
liudentumiseen. Kuplan synnyn edellytykset kasvavat, kun ”terve” velka
muuttuu vähitellen riskirahoitukseksi ja ”myrkyttyy”. Ylivelkaantuminen
jatkuu niin kauan, kunnes tulee vastaan luoton loppu.
Siinä
sivussa lama tuottaa joukon pankkivainajia, joiden tallettajien tilit
EU haluaa korvata jäsenvaltioiden budjettivaroista yhteisvastuullisesti.
Suomessa säästöjen korvaukset pankin kadotessa niiden alta ollaan monia
muita meitä isompia maita valmiimpia säästöjen korvaamiseen, mutta EU
ajaa väkisin meille epäedullista yhtenäistä ja keskinäistä
korvauskäytäntöä kaikille Emu-maille.
Nyt
eletään aikoja, jolloin Euroopan keskuspankki on menettämässä
halparahan voimalla hankkimansa uskottavuuden estää kuplan puhkeaminen.
Se toimii kuitenkin niin kuin se toimii myös siitä poliittisesta syystä,
että se on liittovaltioliimaa, jota EU:n federalistit välttämättömästi
tarvitsevat EU:n pitämiseksi koossa ja suurvaltojen nuhteessa.
Liitovaltio on edennyt nopeimmin nimenomaan rahapolitiikassa jäsenmaiden
luovutettua täysivaltaisuutensa Emun käyttöön ja vain rajoitetulla
oikeudella ne saavat itse osallistua EKP:n päätöksentekoon.
Reaalitalous ja finanssitalous
Reaalitalous on tuttu juttu: työn ja toimeentulon talous.
Finanssitalous
puolestaan on rahan ja rahatuotteiden talous, joka elää omaa elämäänsä
irrallaan reaalitaloudesta ja meistä tavallisista tallaajista. Se
edustaa finanssikapitalismia, joka ei ole vain taloutta vaan kokonainen
yhteiskuntamuodostelma. Siinä ihmiset eivät toimi Vesa Puttosen
kauppakorkeakoulussa opettaman rationaalisen
käyttäytymisen teorian mukaan ennustettavasti ja teorioiden mukaan,
sillä ”kansalainen eli yksilö on paljolti tietämätön ja taipuvainen
ahneuteen, itsekkyyteen ja laiskuuteen”. Sitä väkeä on paljon
finanssitalouden toimijoiden joukossa, sillä se vaatii ihmisiltä vain
vähän vaivaa ja yhteistyöhalua kanssakäymisissä muiden yksilöiden
kanssa. Reaalitalouden investointivaje kasvaa laiskan rahan helppojen
tulojen jäädessä pelimerkeiksi finanssitalouden syövereihin.
Kun
nykyisyys yleensä on menneisyyden jatkumo, finanssikapitalismi ei näytä
olevan vanhan kapitalismin kehitysvaihe suoraan ylenevässä polvessa. Se
on kätilöity maailmantalouteen virtuaalivoimien aikaansaamasta
systeemin ulkopuolisesta raskaudesta. Se on riippumaton yhteiskuntien
historiallisista, poliittisista ja taloudellisista erityispiirteistä.
Se ei toimi vakaasti ja ennustettavasti vaan sykäyksin ja hyppäyksin
sekä alas että ylös. Se vääristää reaalitalouden ja finanssitalouden
erilaiset hinnat. Reaalitaloudessa kapitalisti maksaa kaikesta
mahdollisimman alhaiset hinnat, kun taas finanssitaloudessa hän pyrkii
aina korkeimpiin tarjolla oleviin hintoihin.
Finanssitaloudessa,
joka on finanssikapitalismin olomuoto maailmankaikkeudessa, on vähän
ihmisiä mutta paljon rahaa. Se on kasvanut erilleen reaalitaloudesta,
jossa on paljon ihmisiä mutta vähän rahaa.
Rahapolitiikan
suuressa muuntumisleikissä on kaksi tärkeää elementtiä, jotka ovat
kestäneet 150 vuotta ja jotka ovat Karl Marxin näkemyksellisiä
johtopäätöksiä finanssitalouden kytkystä kapitalistiseen talouteen. Marx
on porvarille haukkumasana, mutta kun hän on terävimmillään, hän
hallitsee vanhoista pieruista nerokkaimmalla tavalla kapitalismin suuret
linjat. Hänen työarvoteoriansa ei toimi, hänen vaatimuksensa
vallankumouksesta ei saanut liikekannalle edes kommunistisen puolueen
Brysselin osaston 18 jäsentä, hän erehtyi sanomaan, että luonnonvarat
ovat luonnon vapaat myötäjäiset ihmiskunnalle, hänellä ei ollut apunaan
digitaalisia tiedostoja ja niin päin pois, mutta näissä kahdessa asiassa
hän on ollut 150 vuotta porvariston kansantaloustieteilijöitä edellä:
1)Arvonlisäysprosessi on muuttunut finanssitalouden kehityksen mukana
”käyttöarvojen tuotannosta vaihtoarvojen maksimoimiseksi” ja
2) Kapitalismiin kuuluu ”rikastumisen vimma ilman tuottamisen riesaa”.
Pitää
ymmärtää, että käyttöarvot ovat reaalitalouden ja vaihtoarvot
finanssitalouden arvomaailmaa ja että finanssitaloudessa rikastumisen
vimmaa toteutetaan pelkillä rahan ja rahatuotteiden ostoilla ja
myynneillä ilman suoria yhteyksiä reaalitalouteen.
Markkinat eivät tuota vakaata kehitystä ilman valtiovallan sääntelyä ja sen muodostamaa aallonmurtajaa ja turvasatamaa.
Haastan edelleen finanssikapitalismin teologian
Tämä on toinen osa eilisestä kirjoituksestani ”Taloustiede on
finanssikapitalismin teologia” ja osa VI käynnistämästäni
jatkokertomuksesta. Tähän jäätiin:
1) Arvonlisäysprosessi on muuttunut finanssitalouden kehityksen
mukana ”käyttöarvojen tuotannosta vaihtoarvojen maksimoimiseksi” ja
2) Kapitalismiin kuuluu ”rikastumisen vimma ilman tuottamisen riesaa”.
Käyttöarvot ovat reaalitalouden ja vaihtoarvot finanssitalouden
arvomaailman merkkejä ja merkityksiä. Finanssitaloudessa rikastumisen
vimmaa toteutetaan rahan ja rahatuotteiden ostoilla ja myynneillä ilman
suoria yhteyksiä reaalitalouteen.
Reaalitalouden varallisuus on muuttunut toisarvoiseksi asiaksi
finanssitalouden bittirahavarallisuuteen nähden. Tämän ajan kapitalisti
on se, joka omistaa paljon bittejä eikä enää se, joka työllistää muita
ihmisiä niin halvalla kuin mahdollista, ottaa voittonsa edelleen
työläisten selkänahasta ja maksaa reaalitaloudessa syntyneistä voitoista
veroja toisin kuin finanssitaloudessa on ollut tapana tehdä.
Finanssitaloudessa uusi romahdus ja talouden kriisiytyminen tulee
aina noin kymmenen vuoden välein. Siihen käytäntöön liittyen se tullee
seuraavan kerran näinä aikoina, vuosikymmenten vaihteessa. Euroopan
keskuspankki on menettämässä uskottavuutensa taloudellisesta
vakauttamisesta lisäbittien tuotannolla ilman että kukaan tietää, millä
tavalla ne lisälainaksi lyhyen kaavan mukaan annettavat rahat kerätään
pois markkinoilta kohtuullisen ajan kuluessa.
Kaiken kattavat rahapelit ja pankkien keskenään muodostamat osto- ja
myyntiliikkeet ovat riippumattomia yhteiskuntien historiallisista,
poliittisista ja taloudellisista erityispiirteistä. Pörsseissä, joiden
toimintaa viranomaiset valvovat, tai sitten ”tiskin yli” (over the
counter) tehtävät pörssien toimintaa liberaalimmat kaupat eivät ole
kenenkään valvonnassa. Nämä kaupat käydään pääasiassa kahden osapuolen
kesken.
Taloustieteissä ei käsitteellistetä eikä analysoida
pääomamarkkinoiden inflaatiota, jota ei näinä aikoina ole juuri lainkaan
olemassa. Inflaatiolukema on joka tapauksessa eri reaalitaloudessa ja
finanssitaloudessa, ja kiinnostavaa olisi tietää, kuinka eri se on.
Rahan tyhjästä luomisen kierre jatkuu, mutta se näyttää tulleen tiensä päähän.
On ilmeistä, ettei keskuspankin uskottavuus enää riitä selvittämään
sotkua liittyen sen itse keittämään bittirahasoppaan, jonka ainesosiin
kuuluu markkinoille ennätyksellisen halvalla tuotettu, tyhjästä tehty ja
pankkien rahatuotteiksi räätälöimä ja paketoima raha.
EKP käynnisti vuonna 2012 sen raharallin, jossa rahaa alettiin tehdä
tyhjästä. Siinä on kysymys vanhan setelirahoituksen mallista: ei
kuitenkaan tehdä seteleitä vaan toimitaan tietokoneiden biteillä.
EKP on sen jälkeen kuuden vuoden ajan luonut rahaa tyhjästä.
Keskuspankin tase nousi vuoden 2006 noin 1 biljoonasta (eli
miljoonasta miljoonasta) eurosta niin, että vuonna 2018 se oli 4,8
biljoonaa. Kun vuosi 2019 oli rauhoitettu tältä rahalta, keväällä 2020
rauhoitus päättyy ja EKP jatkaa velkakirjojen ostelua. Kukaan ei tiedä
keinoa, jolla finanssitalouteen pesiytyneet rahat saadaan palautettua
yhteiseen käyttöön.
Ulkopuolisesta arvioitsijasta alkaa tuntua siltä, että on vain yksi
tapa päästä ongelmasta ulos: keskuspankki antaa velat anteeksi, kokonaan
tai osittain. Se ratkaisu palvelee yksinomaan finanssitaloudessa
toimivien sijoittajien etuja. Heillä on hallussaan omaisuus, joka on –
hintojen noustessa löysän ja laiskan rahan etsiessä uusia
sijoituskohteita – hankittu EKP:n rahalla siinä tapauksessa, että
keskuspankin pankkiteollisuudelle antamia lainoja ei todellakaan
tarvitsisi maksaa takaisin.
Muistosanat
”Auton pyörät liikkuvat, mutta et tiedä, mikä on vikana ja milloin
jotain ikävää tapahtuu”, sanoi suomalainen talousnobelisti Bengt
Holmström ja hän jatkoi: ”Kun ei tiedetä, mikä hevonen tulee voittamaan,
ei panna rahoja minnekään. Tämä on yksi selitys investointien
heikkoudelle. Tai sitten nykyinen investointilama ennustaa, että tulossa
on todella suuren luokan kriisi.”
On suuri ero, sanotaanko ”kapitalismi saastuttaa maan, meret ja
ilman” vaiko ”kypsä kapitalismi on täydellisyydessään historian loppu”.
Se, mikä ainakaan ei kapitalismissa ole täydellistä, on ahneuden
tuottama epärehellisyys. Viimisten kymmenen vuoden aikana pankit ovat
joutuneet maksamaan lähes 400 000 000 000 euron sakot ja syytteestä
luopumiskorvaukset julkiselle vallalle, joka ei edes valvo pankkien
toimien laillisuutta. Suurin laittomuus on ollut maailman kaikkien
korkojen manipulointi pankkien eduksi. Kannattaa lukea itse syytteessä
olleen pankkimiehen Alexis Stenforsin kirja ”Riskitekijä” (Vastapaino,
2018). Se kertoo yksityiskohtaisesti sen, minkä pankit vaikenevat
Finanssitalous on jo kehittynyt omanlaiseksi kapitalismin muodoksi,
jossa pankit ovat villejä ja vapaita aina siihen saakka, kun
rahatalouden kupla puhkeaa ja finanssikapitalismin rakenteet särkyvät.
Silloin huudetaan kovalla äänellä valtiovaltaa apuun.
Valtiovalta valvojineen on läsnä arvopaperipörsseissä, ja sen
johdosta pankit toimivat niissä sangen kurinalaisesti. Pörssien merkitys
taloudenpidolle ei ole enää niin tärkeä kuin se oli entisaikaan.
Pörssien varoitusjärjestelmä vuoden 2008 pörssiromahduksen yhteydessä
toisti vanhan tavan kohdata rahatalouden vaikeudet. Se tarkoittaa, että
kukaan ei muka nähnyt, kukaan ei muka osannut tietää, ja kukaan niistä,
jotka vähän näkivät, ei halunnut uskoa keinottelun ja petollisen
kilpailun tuottamaan kapitalismin konkurssiin. Sen kuplan puhkeamisen
uhkasta ei silloin puhuttu, ei pukahdettu, sillä ongelma oli myös
silloin itse tuotettu. Lamasyyllisiä ei koskaan etsitty eikä niin
muodoin koskaan myöskään rangaistu.
Kun taas on uusi romahdus putkessa, sen tulee johtaa tällä kerralla
syyllisten etsintään. Heidän löytämisensä alkaa EKP:n miljardi euroa
maksaneesta kotipesästä Frankfurtista, jossa on EKP:n pääkonttori ja sen
5+1 (viisi miestä, yksi nainen) johtokunta. He ovat tällä kerralla ja
tulevan laman oloissa poikkeuksellisen paljon lamasyyllisiä. He ottivat
riskin ja rakensivat seuraavaan vuosikymmenten vaihteeseen ongelman,
jota he eivät kykene itse ratkaisemaan.
Sosialismia tai poliitikkoja on turha syyttää romahduksesta, joka on Euroopan keskuspankin omaa tekoa.
Draghillle lupa itkeä
Europan keskuspankin pääjohtaja Mario Draghin lausui pankin historian kuuluisimmat kaksi lausetta heinäkuussa 2012:
Meidän toimivaltuuksiemme puitteissa EKP on valmis tekemään mitä
tahansa tarvitaan euron säilyttämiseksi. Pyydän uskomaan, että se
riittää.”
Maailman merkittävin talouslehti The Financial Times uutisoi EKP:n
itsenäisen toiminnan näsäviisaasti ja nenäkkäästi rahan turvakäytöksi
seuraavalla tavalla:
”EKP:n pääjohtaja julisti, että hänen pankkinsa maksaisi minkä
tahansa hinnan, kantaisi minkä tahansa taakan, olisi valmis kohtamaan
mitkä tahansa vaikeudet, tukisi jokaista ystävää, vastustaisi jokaista
vihollista ja tekisi tämän kaiken euron säilymisen ja menestyksen
varmistamiseksi.”
EKP petti tällä toimellaan, joka alussa toimi elvyttävänä voimana mutta joka jatkuessaan muuttui rasitteeksi ja riskitekijäksi.
Siitä se varsinaisen myrkyn lykkäsi…