Robin Hood– 

parasiittina pörssikaupoilla

23.05.2012, Petri Rautiainen

 http://fifi.voima.fi/artikkeli/2012/toukokuu/robin-hood-parasiittina-porssikaupoilla
 

Uusi suomalainen investointipankki imitoi pörssin osaajia & koettaa rakentaa tästä saamillaan voitoilla uutta yhteisöä.

Huone on täynnä tietokoneita. Pöytäkoneen ruudussa vaihtuu nuolinäppäimellä osakkeen nimi, kurssikehitys ja se, miten aiemmin tällä alalla rahaa tehneet osakesijoittajat suhtautuvat kuhunkin yritykseen. Jos he ostavat kyseisen yrityksen osakkeita muita enemmän, pallukat ryhmittyvät janan ylle.

Kuvaruudun grafiikka on kulmikasta ja alkeellista, mutta saatan silti katsella investointitoiminnan merkittävää innovaatiota.
Kyseessä on IT-ammattilaisen Sakari Virkin 20 vuoden työn tulos. Parasiitiksi nimetty ohjelma on patentoitu ja sitä on testattu vuodesta 2003 lähtien Yhdysvaltain pörssimarkkinoilla.

Ohjelma jäsentää pörssin avointa tietoa niin, että se kykenee erottamaan kunkin osakkeen kohdalla viimeisen 12 vuoden aikana arvopaperikauppaa käyneistä ne, jotka osaavat parhaiten asiansa. Kun se on erotellut jyvät akanoista, voidaan osaajien toimia seuraten vainuta hyvät sijoituskohteet.

"Näin monen miljoonien tekijöiden ja kauppojen kanssa ei yksi ihminen voi ymmärtää kaikkea, joten Parasiitti tekee tämän: se ottaa osakkeen ja käy läpi jokaisen kompetentin tekijän sen suhteen, analysoi ja tekee ehdotuksen", Virkki selittää.
"Kun näen, että 70 prossaa parhaista osaketoimijoista valitsee jonkun kohteen, niin silloin ostan. Kyse on yleisen mielipiteen eli lukemattomien singulaaristen tapahtumien yhdistymisen sääntöjen ja säännönmukaisuuden hahmottamisesta."

Jos näkemäni tulokset ovat oikeita, ohjelma ennustaa tarkasti erittelemiensä osaajien liikehdinnän perusteella kurssikehityksiä. Ohjelman neuvojen mukaan ladattu osakesalkku on voittanut vertailukohdaksi valitun S&P 500 -indeksin tämän vuoden puolella yli 10 prosentilla. Kyseiselle indeksille häviää yli 80 prosenttia kaikista osakerahastoista. Näkemäni data on heidän mukaansa otettu Interactive Brokersilta, joka on tunnustettu välitysfirma.

Nyt ohjelma on valjastettu Robin Hood Prekariaatin investointipankin käyttöön, jonka hallituksessa Virkki toimii. Investointipankin – joka on tarkemmin ottaen osuuskunta – tarkoituksena on tarjota sijoittajaeliittiä laajemmalle joukolle mahdollisuus rahatuloon, joka ei ole sidottua työntekoon.
"Voittojen tekemisessä ei ole kyse oikeassa olemisesta, vaan taidosta tuntea yleisen mielipiteen liikkeet. Me päästään loggaamaan Wall Streetillä miljoonia viikoittain tienaavien tyyppien aivoihin, eikä he edes tiedä sitä. Pakkolunastamme pääoman edustajien kyvyt meidän käyttöömme, samalla tavalla kuin pääoma käyttää parasiittina hyväkseen tavallisesti meidän kykyjämme", Robin Hood Prekariaatin investointipankin Akseli Virtanen tiivistää. Hän vetää Aalto-yliopiston Future Art Base -tutkimusyksikköä.
"En tykkää, että parhaat Wall Streetin aivot ovat vain maksukykyisen vähemmistön käytettävissä. Haluamme muidenkin saavan varoilleen parasta hoitoa", Virkki lisää.
Toisin kuin vaihtoehtoista, eettisempää pankkitoimintaa kaipaavassa Pankki 2.0 -liikkeessä, sijoitustoimintaa kokonaisuudessaan ei kritisoida. Dominoivaa järjestystä koitetaan pikemminkin muuttaa sisältä päin.

Jos Parasiitti-ohjelma todellakin pystyy tuottamaan investoinneille näkemäni datan mukaisia voittoja, on sen pakko kiinnostaa sijoitustoimintaa seuraavia.

Virtanen empii hetken lukujen paljastamista, sillä ne kuulostavat liian hyviltä. Melkein wincapitamaisen hyviltä. Saankin vierailullani A4-taulukon Robin Hoodin ja Wincapitan eroista. Siitä kysytään projektin puuhamiehiltä ilmeisen usein.
Ensinnäkin, Robin Hoodissa on mukana vaikutusvaltaisia ihmisiä ympäri maailmaa: edellä mainittujen lisäksi muun muassa Aalto-yliopiston innovaatiojohtamisen professori Liisa Välikangas, Tampereen yliopiston Yhteiskuntatutkimuksen instituutin johtaja professori Risto Heiskala, kauppatieteen tohtori Pekka Piironen Aalto-yliopistosta, filosofi-aktivisti Franco "Bifo" Berardi ja professori Peter Pál Pelbart. Sen lisäksi Parasiitti on patentoitu Yhdysvalloissa ja osuuskunta rekisteröity Suomen kaupparekisteriin. Nämä tiedot pitävät paikkansa.

Niin, ne tuotot. Tänä vuonna Robin Hood on saanut 18,8 prosentin tuoton osakesalkulleen. Koko yhdeksän testausvuoden aikana se ei ole koskaan mennyt pakkaselle. Pankit antavat säästötileille muutaman prosentin vuodessa, ja pankkien yksityiseen varainhoitoon pääsee vasta isompien summien kanssa.

Kumma kyllä, pankit eivät ole olleet kiinnostuneita Virkin ja kumppaneiden ideoista.
"Olen ollut tämän kanssa ainakin 12 pankissa ja kaikki ovat sanoneet, että ne eivät voi operoida kuin fundamentaali-analyysin avulla." Fundamentaali-analyysilla tutkitaan sijoituskohteen todellista arvoa.
Parasiitin tulos on siis saatu yhdistelemällä kaikkein kyvykkäimpien sijoittajien käyttäytymistä, vailla oikeaa tietoa osakeyrityksistä tai markkinatilanteista. Projekti järkyttäisi yleistyessään perinteisten pankkien valtaa.
"Ne ovat liian hitaita pärjätäkseen meille. Ne tarvitsevat ison toimiston keskustaan ja hienot nahkapenkit, meillä ei niille taas ole tarvetta", Virkki linjaa.
Mutta eikö joku muu voi yhtä lailla hyödyntää markkinadataa? Informaatio pörssin tapahtumista on kaikille avoin.
"Nostan kyllä hattua, jos joku pystyy tekemään samanlaisen ohjelman", Virkki sanoo.
"Data on avoimesti käytössä, mutta se ei aukea. Nykyinen taloustieteilijöiden koulutus ei anna välineitä ymmärtää."

Parasiitin tuottojen päätarkoitus on mahdollistaa laajempia kokeiluja. Sen organisaattori on Aalto-yliopiston Future Art Base -tutkimusyksikkö ja siellä toimiva tutkimusryhmä Mollekulaarinen organisaatio.

Organisaation keskeisenä päämääränä on halu ymmärtää nykytaloutta ja rakentaa prekariaatin toimintamahdollisuuksia siellä. Ja siihen eivät perinteisen taloustieteen termit enää riitä heidän mukaansa. Inspiraatiota onkin haettu epätavallisesta suunnasta: muun muassa Michel Foucault'lta, Gilles Deleuzeltä ja yhteiskuntakybernetiikasta.
Virtanen kuvaa pirstaloituneeksi muuttunutta nykytyöelämää henkisesti uuvuttavaksi. Siinä missä aiemmin kapitalismi vaati vain ruumiillista uhrausta, pitää nykyään antaa enemmän itseään – samanaikaisesti, kun tunnemme kasvavaa epäluottamusta työnteon tarjoamaa varmuutta ja mielekkyyttä kohtaan.
"Talous muokkaa kykyämme ymmärtää merkityksiä, joita ei voi sanoa sanoin. Siitä on tullut subjektiviteetin tuotantoa. Eli tunteemme, halumme ja toivomme ovat elimellinen osa talouden toimintaa eivätkä siitä erillistä. Ongelma eivät olekaan pelkät ahneet pankkiirit ja uusliberalismin juonet, vaan me itse ja mielentilamme", Virtanen kertoo.
"Me ollaan kyynisiä, opportunistisia ja lamaantuneita. Tuntuu kuin mahdollisen alue olisi ehtynyt ja poliittinen mielikuvitus loppu."
Tästä uupumisen havaitsemisesta lähti investointipankin idea. Mitä tapahtuu, jos mahdollisuus saada rahaa, joka ei olisi sidottu työntekoon, ulotetaan myös niiden ulottuville, jotka joutuvat tekemään melkein mitä tahansa työtä, millä tahansa ehdoilla henkensä pitimiksi?
"Oikeasti tämä on organisatorinen koe: käytetään finanssivälinettä organisoitumiseen ja itsenäisyyden luomiseen", Virtanen selventää.

Puolet Parasiitin tuotoista menee aluksi tonnin sijoittaneille osuuskunnan jäsenille. Toinen puoli menee yhteiseen toimintaan, ”radikaaleihin projekteihin” ja mikrolainoihin. Tämän toisen puolen käytöstä päättävät osuuskunnan jäsenet. Jokaisella on yksi ääni riippumatta rahamäärästä.

Projektin jäsenyyttä voi tällä hetkellä hakea kuka tahansa.

Kun tarjolla on paljon rahan tekemää rahaa, ihmiset alkavat ehkä liittoutua keskenään tai pedata parempia kulmia itselleen.

"Demokratian historiasta tiedetään, että mitkään säännöt eivät pysty takaamaan yhteisön hyvää organisoitumista. Vahvemmat pystyvät käyttämään lakeja hyväkseen, ihmiset teeskentelevät noudattavansa yhteisiä arvoja."
Virtanen vakavoituu silmin nähden.
"Pystyykö vastustamaan itseään? Kyvyttömyyttään yhteistyöhön. Se on tämän Robin Hoodin onnistumisen kriittisin kohta, ei Parasiitin toiminta. Jos otetaan tosissaan, että millaisia paskiaisia me ollaan."
Sijoitustoiminnan eettisyyteen investointipankki ei ota kantaa. Ja kieltämättä osaavien osakesijoittajien kuppaaminen on epäeettistä.
"Todellinen etiikka on tavassa, jolla uskallamme ottaa vastuuta toisen hauraudesta ja avoimuudesta, Virtanen vastaa.

Virallinen julkaisu tehdään syyskuussa Saksassa, Kasselin kuuluisassa Documenta (13) -nykytaiteen katselmuksessa, jonne projekti on kutsuttu.

Tapahtuu lopulta niin tai näin, on Robin Hood Prekariaatin investointipankin kohtalo kiinnostavaa seurattavaa. Sen lupaillaan olevan tulevaisuudessa mahdollisimman avoin.
_______________
Onko Robin Hoodilla mahdollisuuksia?

Pyysin kahta kotimaista akateemisesti pätevää asiantuntijaa kommentoimaan projektia.



"Idea ei ole uskottava positiivisten tuottojen metsästyksessä, koska ilmiö on tunnettu jo 1930-luvulta lähtien (Keynes, 1936). Tällä hetkellä useat suuret investointipankit (esimerkiksi Goldman Sachs, Nomura) ja lukemattomat hedge-rahastot pyrkivät hakemaan tuottoja samantyylisillä ideoilla. Heillä resurssit ovat vain monituhatkertaiset kyseessä olevaan osuuskuntaan verrattuna. Tuotto-odotus pitkällä aikavälillä näillä resursseilla on nolla. Toisin sanoen, kyseessä olevalla osuuskunnalla ei ole mitään mahdollisuutta kilpailla yllä olevia yrityksiä vastaan pitkällä aikavälillä.
Sijoituspäätöksentekoa tutkinut KTL Jukka Ilomäki Tampereen yliopistosta

"Tsäkällä löydät parhaan imitoitavan, jota kukaan muu ei ole vielä huomannut. Tuossa valikoinnissa sitten ollaan kaiketi samassa tilanteessa kuin osakkeiden valinnassa. Tai sijoitusneuvojan valinnassa. Toinen tähän uskottavuuteen liittyvä asia liittyy näyttöön. Eli jos homma toimii kuin junan vessa, niin miksi idean myyjä ei ole todella rikas."

Kilpailuinstituutin johtaja, KTT Aki Koponen
_______________
Robin Hoodin nettisivut avautuvat kesäkuussa. Future Art Base löytyy jo osoitteesta: futureartbase.org.

Kommentit

Akseli Virtanen [ 02.06.2012 - 13:04 ]
Jos Robin Hoodilla on jotain tekemistä tsägän kanssa, niin se on nimenomaan tsägän elimonoimisen kanssa. Tunnuslukumme kertovat tästä selkeimmin: Sharpe 3,86; Sortino 5,97; Calmar 21,63. On kyse lukemattomien singulaaristen tapahtumien yhdistymisen sääntöjen ja säännönmukaisuuksien hahmottamisesta, muuttumisen ja muutoksen intensiteeteistä ja tendensseistä. Goldman Sachs on hävinnyt viimeiset 6 kk selvästi S&P500:lle samanaikaisesti kun me olemme voittaneet S&P500:n 11,2%. Nomuran salkun tuotto on jo melkein negatiivinen tässä vertailussa. Mutta kuten sanottua, juuri talouden asiantuntijat, heidän koulutuksensa ja tapansa lähestyä taloutta, ovat mitä parasta suojaa Sharewoodin iloisille veikoille. On kyse arvontuotannon mekanismien ymmärtämisestä semiokapitalismissa. Taloudessa, jossa arvoa tuottavat enemmän sanat ja ideat kuin koneet, jossa tuotteet ovat enemmän kommunikatiivisia tekoja kuin materiaalisia tavaroita, jossa tuottavuus on enemmän kykyä tarttua otolliseen hetkeen kuin panos/tuotos suhteen skaalaekonomiaa, jossa pääoma on muuttunut tiedoksi eikä enää tahdo noudattaa niukkuuden lakeja, Nottinghamin sheriffi on ihmeissään kun ei pystykään omimaan kuninkaan kauriita ja suojelemaan kansalta pakkolunastetun kullan kuljetusreittejä. Minor asset management.
Ja ollaan Jukka ja Aki yhteydessä, etsimme uusia investoijia!
yst.terv. Robin Hood ja Sharewoodin iloiset siskot ja veikot

Uusi kuokkavieras pankkien apajille: Robin Hood

AFP

Kaikki kapitalismikriitikot eivät enää tyydy istuskelemaan Occupy Wall Street -leirinuotioiden äärellä. Sijoitustuottoja tavoitteleva uusi suomalainen osuuskunta Robin Hood aikoo lyödä rahoiksi investointipankkien keinoilla, näitä peesaamalla. Voitot jaetaan jäsenille ja "hyviin" tarkoituksiin.

28.6.2012

Taloussanomat

Elina Ranta

Tuhokapitalismin ja häikäilemättömien investointipankkien arvostelijat ovat saaneet Suomeen oman vastasijoituslaitoksensa. Uusi osuuskunta, Robin Hood Asset Management sanoo haluavansa tarjota jäsenilleen ”pääsyä rahatuloon, joka ei ole työntekoon sidottua”.
Osuuskunnan sijoitusmenetelmä kuulostaa melkeinpä epäilyttävän hyvältä. Robin Hood sanoo käyttävänsä Parasiitti-nimistä tietokoneohjelmaa. Se poimii osuuskunnalle pörssimarkkinadatasta parhaiten menestyvät sijoittajat, ja hoitaa näiden liikkeiden mukaan osuuskunnan osakesalkkua.
Osuuskunnan 50:n ensijäsenen joukossa on paljon taloustieteilijöitä, bisnesosaajia, tohtoreita, professoreita ja taiteilijoita 12 maasta. Virallisesti varainhoito-osuuskunta lanseerataan syyskuussa Saksassa, osana Kasselin Documenta (13) –kulttuuritapahtumaa.
Osuuskuntaa kehitetään Aalto-yliopiston Future Art Base -tutkimusyksikössä. Vetäjänsä, Akseli Virtasen mukaan tavoitteena on saada jäseniksi ihan tavallista kansaakin, joka osuuskunnan kautta pääsisi kiinni sijoittajaeliitin kykyihin.
Jäseneksi pääsee 30 euron jäsenmaksulla. Sijoitukset vaihtelevat noin tuhannesta 10 000 euroon.
– Occupy Wall Street -liikkeen piiristä on myös virinnyt ajatuksia uudenlaisista pankeista. Meidän taktiikkamme on kuitenkin toisenlainen. Otamme pääoman ja sen edustajien tärkeimmät kyvyt ja tiedot käyttöömme, juuri niin kuin pääoma ottaa ne yleensä meiltä, Robin Hood Prekariaatin varainhoito-osuuskunnan Virtanen sanoo.

Parasiitti päihittäisi maailman
seuratuimman indeksin

Parasiitti-ohjelman laatima osakesalkku on testien perusteella ylittänyt yhdysvaltalaisen S&P 500 -indeksin vuosittain keskimäärin 16 prosentilla. Tänä vuonna vajaan miljoonan dollarin salkku on ylittänyt S&P 500:n tähän mennessä yli kymmenen prosentin verran.
– Lähimmät mallit maailmalla ovat mikrorahastoja tai -pankkeja, joissa pohjalla on osuuskunta. Selkeitä esikuvia ei ole. Osuuskunta on valittu sillä perusteella, että kaikki ovat samanarvoisia. Yksi ääni riippumatta sijoituksen koosta, sanoo Parasiitin kehittäjä, tietotekniikka-ammattilainen Sakari Virkki.
– On pakko olla tyytyväinen, koska kyseiselle indeksille häviää 80 prosenttia rahastoista. Olemme erittäin iloisia, mutta toivomme jäsenille jäitä hattuun. Koskaan ei kannata ylisuuria odotuksia luoda, Virkki sanoo.

Jäsenvarainhoitoa,
vaihtoehto pankille?

Robinhoodilaisten mukaan pankit ovat paisuneet niin jättimäisiksi, samoin niiden raportointivastuut, että aitoa kilpailua sijoitusmarkkinoille on käytännössä mahdotonta luoda.
– Jättiläiset eivät enää tunnu edes tietävän, mitä niiden toinen käsi tekee. Ne muistuttavat yhä enemmän viime vuosisadan teollisia jättiläisyrityksiä, jotka lopulta kaatuivat yksi toisensa jälkeen, Akseli Virtanen sanoo.
Osuuskunta kertoo hoitavansa ainoastaan jäsenvaroja, eikä se virallisesti tarjoa sijoituspalveluita. Näin se välttyy pankki- ja rahoitusalan sääntelyltä.
Sijoituspalveluyritykselle sallitusta toiminnasta on tarkemmin säädetty laissa. Finanssivalvonnan toimistopäällikön Kaija Kilapan mukaan sijoitusalan palvelun luonne ratkaisee, tarvitseeko yritys toimiluvan ja valvotaanko sen toimintaa.  
Virkin mukaan toimilupaa ei ole haettu, koska kyse on vain osuuskunnan omien varojen sijoitustoiminnasta. Sekin on vain yksi osa Robin Hoodin resurssien hoitopalvelua. 
– Raportointivelvollisuudet ovat tosi raskaita, mikä on tehokas tapa pitää pienet kilpailijat poissa markkinoilla, Virkki sanoo.
– Emme ole pankki, eikä niiden kanssa edes voisi lähteä kilpailemaan. Me yritämme minimoida riskejä toisin tavoin. Olemalla jotain muuta kuin pankit eli läpinäkyvä, avoin, joustava, jäsenien suoraan omistama ja heidän resurssejaan hyvin hoitava.
Osuuskunnan ensimmäisen vuoden ajatus on, että puolet tuotoista palautuu jäsenille, toinen puolisko käytetään yhdessä päätettäviin tarkoituksiin, kuten mikrolainoihin tai erilaisiin hankkeisiin.

”Hallituksessa ei
ole vedonlyöjiä”

Piensijoittajaa houkuttava nimi, sijoitusohjelmisto ja suuret tuotto-odotukset saattavat palauttaa mieleen Wincapitan. Virkin mukaan Robin Hoodissa ei ole mitään yhteistä tekijää taannoisen sijoitusklubihuijauksen kanssa.
– Ero on hurja. Meillä on patentoitu sijoitusmenetelmä, joka on kenen tahansa tutkittavissa. Hallituksessa ei ole hevosvedonlyöntiä harrastavia jäseniä vaan muun muassa taloustieteen tohtoreita. Salkun arvon ja tunnusluvut laskee pankki, englantilainen Interactive Brokers. Väärinkäytösten riskit on rajattu todella minimiin.
– Emme mittaa [osakkeen arvonkehitystä] vain yhden sijoittajan, tuskin kymmenenkään perusteella. Haemme voimakasta konsensusnäkemystä, joka menee markkinan edelle, ja josta alkaa muodostua sen yleinen mielipide.
Virkin mukaan sijoittajaeliitti toimii Parasiitti-ohjelman mukaan tällä hetkellä hyvin varovaisesti.
– Kuluttajatavaroiden tuottajat ovat suosittuja. Kulta on vähän menettänyt hohtoaan, mutta on niitäkin jotka uskovat edelleen siihen. Vakavaraiset osinkojen jakajat ovat kysyttyjä.